9月11号上午A股以及港股市场开盘后，多只医药股都出现大幅下跌。其中，像是创新药龙头之一的百济、神州以及恒瑞医药，A股和港股股价跌幅一度超过4%。其实对于我们的创新药企业来说，美国那边的出手或许只是压死骆驼的最后一根稻草罢了，国内创新药似乎已经出现重度泡沫了，是相当脆弱的。也正因为如此，我们是绝对不能低估这根稻草的杀伤力的。最直接的一个表现就是今年急剧膨...

总结与展望(至2025年)国产替代加速：美国技术限制将持续推动半导体设备及零部件的国产化进程。28nm成熟制程将成为国产设备替代的主战场和首要目标。差异化发展：中微有望在技术领先性上进一步扩大优势，特别是在ICP领域；北方华创则依靠平台化优势和国企资源进行追赶。双方在CCP/ICP上相互渗透。关键瓶颈：真空压力计等极少数核心零部件的突破，是决定国产设备能否完全独立自主的关键，预计仍需较长时间。市场…

现在像光伏种国家力推扶持的产业也开始接连倒下，说明脱钩的负面影响正在不断扩大，情况也越来越不乐观，不可控了。在这种情况下，大家还有能力去消费呢？老学员都知道在2018年的时候我是强烈主张不要打贸易战的，因为开工没有回头见一打贸易战。我们的经济将面临着巨大的风险，当时我那样讲了，很多学生非常的反感。认为是软蛋是投降主义，是没有鼓起，实际上不是。我主要是从趋势的...

2017年西班牙巴塞罗那恐袭案等等俄乌战争爆发以来呢，这个问题就更加的加剧了。其实从欧盟当初东扩就可以看出，一旦局势不稳，他们就很倾向于用这种容纳吸收的方式把这些人给圈进来，通过转化成成员国，也就是自己的同胞来降低动荡的风险。但是这么多年下来，这早就已经导致了欧盟内部的分裂不断的加深，分崩离析其实已经是时间问题了。很显然，资本外流和欧盟的大量难民涌入是息息...

从K线图上来看，2010年下半年到2011年的下半年，欧元持续了长达一年时间的上涨，这背后一个很重要的原因就是中国在起作用。2011年的6月，温家宝总理在访问欧洲的时候就明确讲到。近年来，我们大幅增加了欧洲债券，在欧债危机最紧急的时候，温总理说这个话明显是在公开的给欧洲站台。另外，扎达银行、美银美林和纽约梅隆银行在2011年至2012年间发布的多项研究也表...